图源：图虫
连续两年业绩下滑后，“游戏茅”吉比特终于在2025年迎来翻身。
3月26日晚间，吉比特（603444.SH）披露2025年年度报告。报告显示，公司2025年实现营业收入62.05亿元，同比增长67.89%；归母净利润17.94亿元，同比增长89.82%。这一亮眼成绩，结束此前连续两年的业绩颓势。
究其原因，这家曾重度依赖单一产品系列的游戏公司，如今逐步向市场证明其已具备打造下一个爆款产品的能力。财报显示，2025年公司陆续推出的《问剑长生》《道友来挖宝》《杖剑传说》等游戏，本年合计贡献流水近40亿元。
摆脱依赖症，新游成为吸金主力
2025年，以《杖剑传说》《问剑长生》为代表的新游矩阵已成为吉比特新的“吸金主力”。
过去两年，这家游戏公司身上贴着“老产品流水下滑”“新品难担大任”等标签。2025年年报显示，吉比特营业收入主要来自自研产品《问道手游》《杖剑传说（大陆版）》《问剑长生（大陆版）》《杖剑传说（境外版）》《道友来挖宝》，其2025年流水分别为19.38亿元、17.03亿元、8.24亿元、7.92亿元、6.03亿元。
图源：吉比特2025年年度报告
但产品结构占比已发生改变。其中，曾经的支柱产品《问道手游》流水同比减少6.55%，老产品《问道》端游、《一念逍遥（大陆版）》更是淡出榜单。其余上榜的均为2025年新上线游戏，取而代之的是以《杖剑传说（大陆版）》《问剑长生（大陆版）》为代表的一众新游。
吉比特表示，《问道》端游、《问道手游》《一念逍遥（大陆版）》2025年营业收入及利润同比均减少；而2025年上线的《杖剑传说（大陆版）》《问剑长生（大陆版）》《道友来挖宝》，贡献增量营业收入和利润。
另一方面，吉比特游戏出海提速。2025年，吉比特境外营业收入同比增加85.80%至9.29亿元，连续两年同比增长超80%。
海外业务的增长同样是由于新产品带动。财报披露，2025年上线的《杖剑传说（境外版）》《问剑长生（境外版）》等游戏贡献增量营业收入，而《飞吧龙骑士（境外版）》营业收入则同比大幅减少。
据点点数据，《问剑长生（境外版）》2025年11月27日在海外上线，2025年累计流水达到663.21万美元（约4569.54万元人民币）。
吉比特还在财报中透露，《杖剑传说》《问剑长生》将分别于2026年上半年和下半年在欧美地区上线。
但对于其境外游戏业务整体是否已开始产生盈利，吉比特未对外透露。此前截至2024年期末，吉比特境外游戏业务整体尚未盈利。
产品持续上新，带动吉比特营销费用显著增长。时代财经注意到，吉比特2025年销售费用同比增长112.46%至20.83亿元。
对此，吉比特坦言，2025年《杖剑传说（大陆版）》《问剑长生（大陆版）》《杖剑传说（境外版）》《道友来挖宝》《九牧之野》等游戏上线，发行投入较大。
就《杖剑传说》等新游的长线运营规划及境外游戏业务盈利等情况，3月27日，时代财经联系了吉比特副总经理兼董事会秘书梁丽莉，对方表示相关信息以业绩说明会及公告为准，暂不接受本次采访。
高分红延续：实控人拟分走4.2亿元
业绩翻红的吉比特赚足了眼球，在年初的公司年会上就便因豪华的奖品出圈。此外，吉比特延续了一贯的高分红传统。
3月26日，吉比特同时公告称，拟向全体股东每10股派发现金红利70.00元（含税），合计拟派发现金红利5.02亿元。
Wind数据显示，吉比特自2017年上市以来始终保持高频现金分红，已连续9年实施分红15次，累计金额约74.22亿元，其中大部分集中在年末。
图源：Wind
时代财经注意到，吉比特已在2025年半年度及三季度均进行过分红，先后向全体股东每10股派发现金红利66元（含税）、60元（含税），分别现金分红约4.74亿元、4.31亿元。
以此计算，吉比特2025年全年每10股累计派发现金红利196元（含税），全年现金分红累计达到14.06亿元，占公司2025年归母净利润的78.41%。
从已披露的2025年年报每股分红来看，吉比特暂列第一，超过宁德时代（300750.SZ）的每10股派69.57元（含税）。此前，贵州茅台（600519.SH）在2025年三季报实施了每10股派239.57元（含税）的分红。
而作为公司实控人，吉比特董事长、总经理卢竑岩也将凭借此次分红获得一笔可观收益。
截至2025年12月31日，卢竑岩持股数量为21412615股。以此计算，通过分红，卢竑岩2025年度累计可分得现金约4.2亿元（含税）。而据2025年年报，卢竑岩2025年度从公司获得的税前报酬总额仅为343.02万元。
过去一年，吉比特股价经历了大涨大跌，从2025年初的210元/股上下涨至2025年9月份的660元/股上下，之后逐步回落至420元/股上下。截至2026年3月27日收盘，吉比特股价当日上涨1.79%至371.1元/股，市值约为267亿元。
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